Współczesne rynki finansowe stwarzają wiele okazji do pomnażania kapitału praktycznie w każdych warunkach. Inwestorzy mogą bowiem próbować zarabiać nie tylko na wzroście, ale też spadku notowań aktywów.
Uwaga: handel na spadkach (krótka sprzedaż) wiąże się ze specyficznym ryzykiem. Nigdy nie inwestuj środków, na których stratę nie możesz sobie pozwolić, i zawsze dbaj o odpowiednie zabezpieczenie portfela. Dźwignia finansowa zwiększa to ryzyko. Nigdy nie inwestuj w instrumenty, których charakteru, konstrukcji lub ryzyka nie rozumiesz.
Czym jest krótka sprzedaż? Definicja i mechanizm
Drugą sytuację, gdy próbuje się zarabiać na zniżce ceny jakiegoś instrumentu, określa się mianem krótkiej sprzedaży (ang. short selling). Inwestorzy slangowo nazywają taką strategię shortowaniem, grą na krótko. Jeśli więc obstawiają spadki, zajmują pozycję krótką (tzw. shorta).
To odwrotność klasycznego podejścia, w którym zakłada się wzrost kursu. Wówczas zajmuje się pozycję długą (tzw. longa).
Jednak pierwszej strategii, czyli inwestowaniu na spadki, towarzyszy zdecydowanie większe ryzyko. Dlaczego? Notowania mogą bowiem rosnąć w nieskończoność, a w tym podejściu zwyżki oznaczają przecież stratę inwestora. Natomiast w przypadku zniżek poziomem granicznym jest zero (akcje lub obligacje nie mogą osiągnąć ujemnej wartości, a w przypadku wielu derywatów brokerzy stosują mechanizmy zabezpieczające przed zejściem poniżej zera).
Oczywiście do momentu zamknięcia pozycji osiągnięty wynik pozostaje niezrealizowany. Dotyczy to zarówno shortów, jak i longów.
Inwestor może realizować strategię krótkiej sprzedaży, używając wielu instrumentów. Różnią się m.in. mechanizmem działania (koniecznością posiadania aktywa bazowego) i ponoszonymi przez tradera kosztami.
Na dostępność konkretnych produktów finansowych związanych z shortowaniem wpływają też przepisy obowiązujące w danym kraju (np. zakaz krótkiej sprzedaży) oraz oferta brokera. Najłatwiej pokazać to na przykładzie akcji oraz kontraktów na różnicę kursową (CFD).
Jak zarabiać na spadkach cen akcji?
Żeby zarabiać na spadkach cen akcji, należy najpierw je od kogoś pożyczyć. Odbywa się to poprzez brokera. Następnie wypożyczone papiery wartościowe sprzedaje się na giełdzie z nadzieją, że ich notowania pójdą w dół. Gdy tak się stanie, akcje się odkupuje i oddaje pierwotnym właścicielom (w praktyce – brokerowi). Zyskiem będzie różnica w cenie sprzedaży (wyższa) i zakupu (niższa).
Przykładowo: pożyczamy 100 walorów firmy A, sprzedajemy je po 100 zł za sztukę, na czym osiągamy przychód 10 tys. zł. Po jakimś czasie kurs akcji tej samej firmy spada do 75 zł, więc je kupujemy, na co wydajemy 7,5 tys. zł.
Na tej operacji uzyskujemy 2,5 tys. zł. Jednak końcowy wynik pomniejszają:
- opłata za wypożyczenie papierów,
- prowizje (od sprzedaży i zakupu),
- spread,
- ewentualnie – dywidenda (jeśli shortowana spółka ją akurat wypłaciła).
Jak zarabiać na spadkach przy użyciu CFD?
Tu sprawa jest inna, bo nie musimy mieć aktywa bazowego. Żeby zastosować short selling:
- Wybieramy interesujący nas instrument, np. parę walutową EUR/USD.
Zakładamy, że dolar się umocni, czyli notowania euro spadną np. z 1,18 do 1,1750.
- Określamy wielkość pozycji (liczbę instrumentów lub kwotę)
- Wybieramy odpowiedni rodzaj kontraktu – „sell”.
Jeśli kurs EUR/USD rzeczywiście spadnie do ustalonego przez nas poziomu, zamkniemy pozycję. Żeby tego nie przeoczyć, możemy ustawić zlecenie oczekujące. Wówczas kontrakt zamknie się automatycznie.
Ostateczny zarobek pomniejszą:
- spread,
- swap (o ile utrzymamy pozycję dłużej niż jeden dzień sesyjny),
- prowizja (o ile broker ją nalicza).
Instrumenty umożliwiające granie na spadki
Poza akcjami oraz kontraktami CFD krótką sprzedaż można realizować z wykorzystaniem:
- kontraktów futures i forward,
- opcji typu put,
- odwróconych ETF-ów (zwykłych i lewarowanych),
- certyfikatów inwestycyjnych.
Mechanizm krótkiej sprzedaży jest skomplikowany i może prowadzić do szybkiej utraty kapitału. Zanim zaczniesz handlować, upewnij się, że w pełni rozumiesz zasady działania wybranych instrumentów oraz że Twoja sytuacja finansowa pozwala na podjęcie takiego ryzyka.
Do grona brokerów umożliwiających grę na krótko należy Ava Trade. To licencjonowany w wielu krajach podmiot o globalnej skali działania.
Powyższa informacja stanowi publikację handlową i jest upowszechniana w celu promocji usług świadczonych przez Ava Trade EU Ltd.
Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami obciążonymi wysokim ryzykiem szybkiej utraty pieniędzy na skutek stosowania dźwigni finansowej. 57% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze, obracając kontraktami CFD za pośrednictwem tego usługodawcy. Powinieneś rozważyć, czy rozumiesz, jak działają kontrakty CFD, i czy możesz pozwolić sobie na podjęcie wysokiego ryzyka utraty swoich pieniędzy.
Artykuł Sponsorowany
95 
